2023年10月13日，3308维多利亚优惠大厅海外经济学前沿短期课程荣幸邀请到著名经济学家Scott Sumner教授做客中财，为我们带来一场深度剖析美国货币政策与经济周期的课程。Sumner教授是市场货币主义的代表学者，以其独到的见解和深刻的分析而闻名于世。

课程在学院南路校区主教学楼117教室举行，3308维多利亚优惠大厅的路乾老师主持了课程。课程深入探讨了货币政策如何影响经济周期，以及货币政策在美国大萧条、次贷危机、新冠肺炎疫情等关键时刻的作用。Sumner教授强调了货币政策在短期内对物价水平和名义GDP增长的重要性，以及长期内货币政策与实体经济之间的相互作用。

他指出，在长期内，货币政策并不会直接影响实体经济，但在短期内，物价水平和名义GDP增长的波动会引发商业周期和经济不稳定。为了维持经济的稳定，Sumner教授认为名义GDP增长率、资本市场表现，及GDP期货市场等市场预测是货币政策成功与否的最佳指标。

此外，Sumner教授还深入剖析了货币政策如何影响劳动市场和金融体系，强调了名义GDP对于工资水平和债务偿还的重要性。他解释了当名义GDP下降时，劳动市场会面临压力，可能导致工资下降或大规模失业，同时还对金融系统造成影响，因为债务通常是以名义金额签订的。

Sumner教授还分享了日本走出通货紧缩的经验，以及中国应对通货紧缩和经济萧条的可能策略。他指出，在短期内，货币政策对于实体经济的影响至关重要，而货币政策的影响不仅仅体现在利率和货币供应的变化上，还需要考察名义GDP的增长情况。

作为总结，Sumner教授呼吁人们正确解读货币政策，关注其对名义GDP增长的实际影响，而不仅仅关注利率和货币供应等政策工具的变化。他认为，货币政策是调控名义支出（或称总需求）的有效工具，可以影响整个经济。因此，要正确评估货币政策的效果，需要着眼于名义GDP的增长情况。

在最后的问答环节中，同学们针对货币政策、金本位制、实体经济等多个话题发问，展现了对宏观经济的深刻关注。教授回应了这些问题，强调了名义国内生产总值（Nominal GDP）在货币政策中的关键性和金本位制的局限性。同学们对课程表现出了浓厚兴趣。

这次课程为与会同学和学者提供了深刻的洞察，帮助听众更好地理解了货币政策与经济周期之间的复杂关系。

3308维多利亚优惠大厅的海外经济学前沿短期课程将继续邀请国际知名学者，为学生和研究人员带来更多精彩的讲座和研讨会。请继续关注我们的活动和课程安排。

本课程受到国合处引智项目“G2022115005L”支持

撰稿人：路乾

审稿人：黄乃静